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2007年01月05日
２００７年１月５日
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■□ Ｉ－Ｏウェルス・アドバイザーズのメール・マガジン
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このメール・マガジンは岡本和久と伊藤宏一の会社、I-Oウェルス・アドバイザーズ
（株）の情報を毎月二回（５日と２０日）お送りするものです。
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☆★☆★ I-OWA（愛称：アイオワ）からのお知らせ ☆★☆★
■ 明けましておめでとうございます
みなさまが健康でご活躍をされることを心より願っています。
今年は長期投資元年となる予感がします。これまで短期トレードが投資だと思われて
いました。それが新しく生まれ変わるのです。まさに「投資ルネッサンス」の年で
す。
楽しい仲間で手を取り合って長期投資の夢を実現してゆきましょう。
なお、当社では年末、年始のご挨拶状を省略させていただいております。その分の資
金を、今年もNPO法人、CANVASに寄付いたします。ご了承ください。CANVASについて
は以下をご覧ください。
http://www.canvas.ws/jp/about/index.html
■ クラブ・インベストライフのお知らせ
⇒ 会報誌「インベストライフ」１月号は新年１月１０日発行です。特集は編集委員
による座談会、「高まる個人投資家の役割」です。また、森永製菓㈱相談役の松崎昭
雄氏と日本フィランソロピー協会理事長、高橋陽子さんの対談、「社会貢献を目指し
た投資クラブを考える」を掲載します。もうすぐお手元に届きます。
⇒ 次回のクラブ・インベストライフ東京セミナーは２月２日(金）午後７時から、
いきいきプラザ一番町（東京都千代田区一番町１２）で開催されます。基調講演は澤
上篤人さんの「インベストライフにかける夢」です。お申込は当社までE-mailか
ファックスでお願いします。
⇒ 編集委員の著書が簡単に購入できるサイトをアマゾンにつくりました。ご覧くだ
さい。
http://astore.amazon.co.jp/cil-22
■ マンスリー・セミナーのお知らせ
⇒ 今月のマンスリー・セミナーは１月２１日（日曜日）です。講演内容は以下の通
りです。セミナーの概要、予定および入会申込書は下記よりダウンロードできます。
http://www.i-owa.com/blog/archives/cat26/index.html
日時 ２００７年１月２１日（日） 午後12時30分～16時30分
場所 東京都千代田区平河町２－７－５ 砂防会館別館３階会議室「立山」
プログラム
○パーソナル・ファイナンス講座 （１時間）
「加入している生命保険を自分で見直す法」伊藤 宏一、CFP
○資産形成講座 （１時間）
「賢者は歴史に学ぶ」 岡本 和久、ＣＦＡ
○特別企画 「新春ワイド・ディスカッション」 （１時間４５分）
さわかみ投信 代表取締役 澤上 篤人 氏
伊藤 宏一、岡本 和久
○懇親会（16時45分より17時45分、希望者のみ）
2007年２月以降のゲストは以下の通りです。
2月18日 藤井義彦氏（ガンガー総合研究所社長）「人生の旅 Quo Vadis（汝はど
こへゆく）」
3月25日 三原淳雄氏（経済評論家）「投資の達人に見る投資哲学」
4月15日 会員スピーチ「私の夢を語る」（会員三名の方に「夢」を語っていただ
きます）
5月20日 津野正則氏（ＧＰＭパートナーズ代表取締役）「投資のプロセスと自分
で作るファンド・オブ・ファンズ」
マンスリー・セミナー会員の方は、お知り合いの紹介キャンペーン実施中です。この
機会をお見逃しなく。
スポット受講をご希望の方は予約をお願いします。受講料は資料代・税込みで一回１
０５００円です。予約申込は当社まで。
■ ネット・セミナーが始まっています
⇒ ２００５年１０月より２００６年９月までに行われたマンスリーセミナーにおけ
る伊藤宏一、岡本和久の講演内容を音声で聞きながら勉強いただける全１２回のコー
スです。受講料は年間で税込３７８００円です。いつからご入会いただいても第一回
からお聞きいただけます。ご希望の方は下記のブログより申込用紙をダウンロード
し、必要事項記載の上、当社あて郵送（FAXも可）してください。
http://www.i-owa.com/blog/archives/cat26/index.html
■ マンスリー・セミナーのデモ・ビデオが当社ホーム・ページでご覧になれます
⇒ 昨年１０月に開催された第一回マンスリー・セミナーのなかから岡本による講
演、「投資を学ぶための１０のキーワード」をデモ用に編集しました。一時間の講演
のうち最初の約３０分を当社ホームページでご覧になれます。ご希望の方はお名前、
ご住所、電話番号を記載の上、当社までE-mailをお送りください。返信メールでパス
ワードをお送りします。
パスワード申込は下記のアドレスへ。
info@i-owa.com
■ ２００７年１月１４日開催予定の「投資ルネッサンス２００７」申込受付中です
⇒ セミナーの席にまだ少し余裕があります。予約をお急ぎください。
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１．１４ さあ、銀座に集まろう！「投資ルネッサンス２００７」いま、本格的長期
運用がはじまる
対談① 「企業と投資家がよい社会と生活を作る」
河口真理子さん（㈱大和総研経営戦略研究所 主任研究員）、伊藤宏一（千葉商科大
学大学院教授、会報誌「インベストライフ」編集主幹）
対談② 「ホンネで語る、長期投資の実践法」
島田知保さん（㈱投資信託事情調査会 取締役 月刊『投資信託事情』発行人・編集
責任者）、岡本和久（Ｉ－Ｏウェルス・アドバイザーズ㈱代表取締役、会報誌「イン
ベストライフ」編集委員）
パネル・ディスカッション 「２００７年 個人投資新時代がはじまる ～ 目指そ
う！品格ある投資家」
（個人投資家宣言の採択）会報誌「インベストライフ編集委員がパネリストとなりま
す
対談③ 「長期投資ででっかい夢を描こう」
藤沢久美さん（シンクタンク・ソフィアバンク 副代表）、澤上篤人（さわかみ投信
㈱ 代表取締役、会報誌「インベストライフ」編集委員）
懇親会（こちらの参加はすでに締め切りました）
参加料はセミナーのみ１０００円（セミナー＋懇親会チケットはすでに売り切れまし
た）
参加申込は以下のホームページよりお願いします。
http://www.i-owa.com/grandsalon2007/g_salonindex.htm
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■ 伊藤宏一・岡本和久のDVD、好評発売中
⇒ 「アイオワ」的おカネと投資の考え方をご理解いただくのに格好の資料です。お
知り合いへのプレゼントにもどうぞ。内容は以下の通りです。
テーマ、「目指そう！品格ある資産家」
伊藤宏一講演、「おカネと美しくつきあう方法」
岡本和久講演、「長期資産形成のプロセスと実践 ～ リラックス投資のすすめ」
合計１１０分（DVD一枚）、税込み６３００円（＋送料）予定。お申込は当社まで
（書店では取り扱っておりません）。
■ 岡本和久の「DIY資産運用教室」スタート
自分で資産形成を行うための知識とプロセスを、スクール形式でわかりやすく説明し
ます。
⇒ 第一回、東京
日時： ３月４日（日）１３：３０～１６：３０
テーマ： 「資産形成マニュアルの使い方」
会場： こどもの城ホテル８階研修室８０３・８０４／東京都渋谷区神宮前５－５
３－１
定員： ５０名（先着順）
受講料： ５０００円（税込み）
テキスト：「３０歳からはじめる『品格あるお金持ち』になれる資産形成マニュア
ル」
＊当日会場でも販売いたします。（総合法令、１５７５円）
お申し込みはI-OWA ３－４ 東京DIY資産形成教室参加希望とご明記の上、ご氏名、
ご住所、電話、E-mailアドレスを当社までFAXまたはE-mailでご連絡ください
⇒ 第二回、京都
日時： ３月１７日（日）１３：００～１７：００
テーマ： 「長期投資の基礎勉強」
会場： 京都府中小企業会館８０２会議室・京都市右京区西院東中水町１７番地
定員： ５０名
受講料： ５０００円（税込み）
申し込みはI-OWA ３－１７ 京都DIY資産形成教室参加希望とご明記の上、ご氏名、
ご住所、電話、E-mailアドレスを下記までFAXまたはE-mailでご連絡ください
連絡先： 奥田博美／E-mail: aaa@sm-net.co.jp／FAX: 075-813-5082／TEL:
075-813-5066
☆★☆★ 伊藤 宏一からのメッセージ ☆★☆★
お金との関係を美しくする 第１８話 ワインのポートフォリオ
最近ワインをまとめて買うようにしています。まとめて買うと安くなるのと、いくつ
もの味を憶えて比較できる、というメリットがあるからです。昨年の年末は半ダース
６本で意識的にワインのポートフォリオを考えてみました。
まずは、私は赤が好きなので、基本的に赤４本と白2本の構成にします。しかし夏に
なっていくと白の割合を多くし、秋になるとまた赤の割合を多くするように、季節で
変化をもたせます。
次にぶどうを選びます。赤のベースは私の好きな、香りを楽しめるピノ・ノワールで
２本、それにメルローやカベルネ・ソーヴィニヨンそしてイタリアのサンジョベーゼ
や日本のマスカット・ベリーＡなどの中から２本選びます。白はシャルドネやムスカ
デそしてソーヴィニヨン・ブランから１本と、ドイツワインでリースリングやミュ
ラートゥルガウなどから１本選びます。
ちなみにカリフォルニアのナパ・バレーなどで作られるカリフオルニアワインもぶど
うでみれば、ピノ・ノワールやサンジョベーゼなど基本的にヨーロッパー系が多いの
で、やはりぶどうで選びます。
日本のワインも、例えば新潟の岩の原葡萄園のマスカット・ベリーＡの赤ワインなど
が古典的だと思いますが、最近はヨーロッパのぶどうで作られるものも研究され、作
られています。
次が生産地と蔵元と製造年です。フランスならボルドーやブルゴーニュそしてその中
のどの地区どのシャトーというのがあり、ドイツワインならラインとモーゼルといっ
た基本区分があります。またドイツワインには国の格付けがありますね。ターフェル
バイン（テーブルワイン）から始まってシュペートレーゼやトロッケン・ベーレン・
アウスレーゼなどに至る品質の格付けです。製造年も大切。なにしろワインは自然の
恵みですから。誰が作るかも大事ですが、蔵元はぶどうの味をよくすることはできて
もぶどうの味を根本的に変えることはできません。
そしてもちろん値段（コスト）です。まとめて６本買うときに例えば予算を１万８千
円と決めます。平均的に１本３千円で買うこともできますが、一本は５千円として、
その分安くてコストパフォーマンスのいいワインも入れるという方法もあります。年
末年始ではなく普段なら全体として予算を縮小してポートフォリオを組むのもいいと
思います。
というわけで、ちなみに今回のポートフォリオがどうなったかというと、赤のピノ・
ノワールはカリフォルニアと２００３年のブルゴーニュ、それからサンジョベーゼは
カリフォルニア、それにメルローです。このメルローは中身がメルロー６５%、カベ
ルネ・フラン２０％、カベルネ・ソービニヨン１０%、マルベック５%のワイン・オ
ブ・ワイン、つまりファンズ・オブ・ファンズのようなものです。
最後に白は、シャルドネとリースリングです。
資産運用のポートフォリオはそんなに頻繁に組合せを変えることはできませんが、ワ
インのポートフォリオなら変幻自在です。そして結構、資産運用のポートフォリオを
考える際にヒントになることがいろいろあります。みなさんもワインを単品で買うの
でなく、まとめて買ってポートフォリオ作りを楽しんではいかがでしょうか。
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☆★☆★ 岡本和久の資産運用、「キホン」の「キ」 ☆★☆★
馬券を買うか、馬主になるか
みなさま、お正月はいかがでしたか？今年は本格的な長期投資元年になりそうな予感
がします。しかし、まだ、投資に対する偏見のようなものがあるのも事実です。クラ
ブ・インベストライフの編集委員、渋沢健さんが、「株は『やる』という。しかし、
貯蓄は『する』という。ここになにか株式投資に対する偏見のようなものが感じられ
る」と言っていました。これはするどい洞察だと思います。月間投資信託事情の島田
知保編集長にその話をしたら、「そうですね。『やる』という言葉には、何か快楽と
後ろめたさの混ざったような感じがありますね」と言っておられました。これも名言
です。
株を「やる」、パチンコを「やる」、競馬を「やる」、・・・考えてみればみんな、
「やる」なんですね。競馬といえば、年末の有馬記念でのディープ・インパクト、あ
れはかっこよかったですね。私は競馬のことはほとんど知りませんが、私のような素
人が見ても感動しました。
それはともかく、株と競馬がなぜ同じようなものだと思われているのかといえば、多
分、どちらもおカネを賭けて、儲けたり、損をしたりする、だから株も競馬も同じよ
うに危ないものだということなのでしょう。もちろん、馬券には流通市場がないなど
違う点もたくさんあります。しかし、所詮、わからない明日の株価におカネを賭ける
という点では似ています。言ってみれば運を天に任せているようなもの。もしかした
ら、馬券の方がもう少し分析をして判断をする要素が多いかも知れないぐらいです。
しかし、長期投資となると全然、違います。株式を保有するということはその会社の
オーナーとなることです。そして、その会社が育つのと共に資産が増殖してゆくので
す。どんな会社かも良く分からずに、ただ、株価だけを見て売ったり、買ったりする
短期の投資とは全然、種類が違うのです。
その意味では長期投資家が、ある会社の「株主」になるということは、気に入った馬
の「馬主」になるのと似ているのです。自分の眼力を信じて若い馬の馬主になり、そ
の馬の成長と活躍によって獲得賞金という配当金を受け取り、最後は種付料を稼ぐこ
とになるわけです。馬券を買うことと、馬主になることは全然、違います。同じよう
に短期投資と長期投資では全然、考え方が違うのです。馬の場合は馬券と馬主になる
市場ははっきり分かれています。しかし、株式市場で売買しているのはたった一種類
の株式です。株式を長期で買う人も短期で買う人も同じ市場で同じ株式を売買をして
いるのです。
今年こそ、「馬主」になるつもりで「株主」になる人々が増えることを祈っていま
す。投資家一人ひとりが「こんな世の中になったら良いな」というイメージを持ち、
その実現に貢献してくれそうな企業のオーナーになる。そのよう投資家が増えるほ
ど、日本の企業が良い意識を持った人々によって所有されることになり、投資家の総
意として思い描く「良い社会」ができあがってゆきます。我々が「投資ルネッサン
ス」にかける夢もそこにあります。
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次回の配信は２００７年１月２０日です
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投稿者 岡本和久 : 2007年01月05日 15:03