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2007年01月22日
２００７年１月２０日
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■□ Ｉ－Ｏウェルス・アドバイザーズのメール・マガジン
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このメール・マガジンは岡本和久と伊藤宏一の会社、I-Oウェルス・アドバイザーズ
（株）の情報を毎月二回（５日と２０日）お送りするものです。
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☆★☆★ I-OWA（愛称：アイオワ）からのお知らせ ☆★☆★
■ クラブ・インベストライフのお知らせ
⇒ 会報誌「インベストライフ」２月号は２月１０日発行です。特集は当初の予定を
変更して、１月１４日に開催された投資ルネッサンスの模様をお伝えします。お楽し
みに。
⇒ 次回のクラブ・インベストライフ東京セミナーは２月２日(金）午後７時から、
いきいきプラザ一番町（東京都千代田区一番町１２）で開催されます。基調講演は澤
上篤人さんの「インベストライフにかける夢」です。お申込は当社までE-mailか
ファックスでお願いします。
⇒ 編集委員の著書が簡単に購入できるサイトをアマゾンにつくりました。ご覧くだ
さい。
http://astore.amazon.co.jp/cil-22
■ マンスリー・セミナーのお知らせ
⇒ 来月のマンスリー・セミナーは２月１８日（日曜日）です。講演内容は以下の通
りです。セミナーの概要、予定および入会申込書は下記よりダウンロードできます。
http://www.i-owa.com/blog/archives/cat26/index.html
日時 ２００７年２月１８日（日） 午後12時30分～16時30分
場所 東京都千代田区平河町２－７－５ 砂防会館別館３階会議室「立山」
プログラム
○資産形成講座 （１時間）
「株価について考える － アナリストの手法」 岡本 和久、ＣＦＡ
○パーソナル・ファイナンス講座 （１時間）
「所得税プランニングと所得税抜本改革の動向」伊藤 宏一、CFP
○ゲスト講演 「人生の旅ｍQuo Vadis（汝、どこへ行くのか）」 （１時間）
ガンガー総合研究所 社長 藤井 義彦 氏
○フリーディスカッション 藤井氏、伊藤、岡本（４５分）
○懇親会（16時45分より17時45分、希望者のみ）
ゲストの藤井氏は日本人経営者、欧米経営者（特に日本赴任時）向けエグゼクティ
ブ・コーチング、企業変革、マネジメントコンサルテーションなどの分野で幅広く活
躍されている方です。著書として「できるビジネスマンは瞑想をする」、「ハーバー
ド流『第二の人生』の見つけ方」（共に東洋経済新報社）など多数あります。
2007年３月以降のゲストは以下の通りです。
3月25日 三原淳雄氏（経済評論家）「投資の達人に見る投資哲学」
4月15日 会員スピーチ「私の夢を語る」
・ 「植林にかける夢（仮題）」瀬山恵美氏（コンサルティング会社
勤務、木こり見習い）
・ 「水にかける夢（仮題）」太田均氏（アクアフォース㈱代表取締
役）
・ 「世界一の学校をつくる夢（仮題）」上田早苗氏（上田学園代表
取締役）
5月20日 津野正則氏（ＧＰＭパートナーズ代表取締役）「投資のプロセスと自分
で作るファンド・オブ・ファンズ」
マンスリー・セミナー会員の方は、お知り合いの紹介キャンペーン実施中です。この
機会をお見逃しなく。
スポット受講をご希望の方は予約をお願いします。受講料は資料代・税込みで一回１
０５００円です。予約申込は当社まで。
■ ネット・セミナーが始まっています
⇒ ２００５年１０月より２００６年９月までに行われたマンスリーセミナーにおけ
る伊藤宏一、岡本和久の講演内容を音声で聞きながら勉強いただける全１２回のコー
スです。受講料は年間で税込３７８００円です。いつからご入会いただいても第一回
からお聞きいただけます。ご希望の方は下記のブログより申込用紙をダウンロード
し、必要事項記載の上、当社あて郵送（FAXも可）してください。
http://www.i-owa.com/blog/archives/cat26/index.html
■ マンスリー・セミナーのデモ・ビデオが当社ホーム・ページでご覧になれます
⇒ 昨年１０月に開催された第一回マンスリー・セミナーのなかから岡本による講
演、「投資を学ぶための１０のキーワード」をデモ用に編集しました。一時間の講演
のうち最初の約３０分を当社ホームページでご覧になれます。ご希望の方はお名前、
ご住所、電話番号を記載の上、当社までE-mailをお送りください。返信メールでパス
ワードをお送りします。
パスワード申込は下記のアドレスへ。
info@i-owa.com
■ 岡本和久の「DIY資産運用教室」スタート
自分で資産形成を行うための知識とプロセスを、スクール形式でわかりやすく説明し
ます。
⇒ 第一回、東京
日時： ３月４日（日）１３：３０～１６：３０
テーマ： 「資産形成マニュアルの使い方」
会場： こどもの城ホテル８階研修室８０３・８０４／東京都渋谷区神宮前５－５
３－１
定員： 先着５０名で打ち切らせていただきます
受講料： ５０００円（税込）
テキスト：「３０歳からはじめる『品格あるお金持ち』になれる資産形成マニュア
ル」をご持参ください
＊当日会場でも販売いたします。（総合法令、特別価格１５００円《定
価１５７５円》）
お申し込みはI-OWA ３－４ 東京DIY資産形成教室参加希望とご明記の上、ご氏名、
ご住所、電話、E-mailアドレスを当社までFAXまたはE-mailでご連絡ください
⇒ 第二回、京都
日時： ３月１７日（日）１３：００～１７：００
テーマ： 「長期投資の基礎勉強」
会場： 京都府中小企業会館８０２会議室・京都市右京区西院東中水町１７番地
定員： ５０名
受講料： ５０００円（税込み）
申し込みはI-OWA ３－１７ 京都DIY資産形成教室参加希望とご明記の上、ご氏名、
ご住所、電話、E-mailアドレスを下記までFAXまたはE-mailでご連絡ください
連絡先： 奥田博美／E-mail: aaa@sm-net.co.jp／FAX: 075-813-5082／TEL:
075-813-5066
■ 伊藤宏一・岡本和久のDVD、好評発売中
⇒ 「アイオワ」的おカネと投資の考え方と投資の基礎をご理解いただくのに格好の
資料です。お知り合いへのプレゼントにもどうぞ。内容は以下の通りです。
テーマ、「目指そう！品格ある資産家」
伊藤宏一講演、「おカネと美しくつきあう方法」
岡本和久講演、「長期資産形成のプロセスと実践 ～ リラックス投資のすすめ」
合計１１０分（DVD一枚）、税込み６３００円（＋送料）予定。お申込は当社まで
（書店では取り扱っておりません）。
☆★☆★ 岡本 和久からのメッセージ ☆★☆★
「健全なる投資家」の基準
２００７年１月１４日、東京の銀座ブロッサム中央会館において「１．１４ さあ、
銀座に集まろう！『投資ルネッサンス２００７』いま、本格的長期運用がはじまる」
が開催されました。当日はお天気にも恵まれ、約４００人の方がご来場になりまし
た。三つの対談とパネル・ディスカッションで四時間が「アッ」という間に過ぎてし
まった感じです。対談については今後、折にふれてご紹介していきたいと思います
が、今日はこの日、採択された「個人投資家宣言」について説明します。
この催しの数ヶ月前からインベストライフ編集委員の間で「個人投資家が投資をする
際、頭に置いておくべき最も重要な点」について議論を続けてきました。その結果を
まとめたものが「個人投資家宣言（案）」でした。「投資ルネッサンス」においては
編集委員各位よりそれぞれの項目についてのコメントをいただき、それらを踏まえて
自由討議が行われました。そして、伊藤さんから会場の方々に賛同をお願いしたとこ
ろ大きな、大きな拍手をいただき、この五箇条が採択されたのです。
ベンジャミン・グレアムの著書に「賢明な投資家」という名著があります。私は「個
人投資家宣言」は「健全な投資家」の行動規範だと思っています。投資家一人ひと
り、投資に対する考え方や投資の手法が違うのは当然です。また、どの考えやどの手
法がよくて、どれが悪いということもいえないのです。しかし、これらの五箇条は
色々な違いを超えた、それらの基盤をなすものです。これらを頭の隅において長期投
資をする人が増えるほど、世の中が良くなっていくスピードが速くなることでしょ
う。まさに「健全な投資家が健全な社会をつくる」です。ぜひ、以下を読んでいただ
き、味わっていただければと思います。
個人投資家宣言
＜前 文＞
私たちは、幸福で自立的な生活と持続可能な良い社会作りのため、クラブ・インベス
トライフ の呼びかけのもと、本日、全国から東京に集い、熱心な議論を行った。
その結果、自立的な生活者の長期投資が、日本と世界の未来を切り拓く、「あるべき
投資の本流であり大河」であることを確信し、熱き心と高き志を持って、次の五箇条
を高らかに宣言する。
第一条 私たちは、生活の一部として、長期投資を学び実践する
第二条 私たちは、長期投資によって経済的自立と社会貢献を目指す
第三条 私たちは、良い社会づくりに貢献する企業を投資によって応援する
第四条 私たちは、投資リターンに心の豊かさも求める
第五条 私たちは、急がずあせらず、ゆったりと投資を行う
二〇〇七年一月十四日、東京・銀座にて
クラブ・インベストライフ主催 「投資ルネッサンス２００７」 参加者一同
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☆★☆★ 岡本和久の資産運用、「キホン」の「キ」 ☆★☆★
投資信託に新しい波
１月１６日の日本経済新聞ではクレディセゾンが、カード会社としてはじめて投信の
運用と直接販売に乗り出すことを報じています。低コストのインデックス運用で有名
なバンガード・グループと提携し、販売手数料を無料、運用管理手数料（信託報酬に
相当）を通常の約半分に抑えた投信を、セゾンの２４００万人の会員に証券会社や銀
行を通さずに販売することになる訳です。さらに詳細を調べないとわからないことも
ありますが、これは日本の個人資産運用業界にとって歴史に残る大きな事件だと考え
ていいだろうと思います。
商品としてはインデックス型とアクティブ型の二種類になるようです。インデックス
型について少し考えて見ましょう。この投信は日本と海外の株式と債券を対象とし
て、基本的には時価総額に応じ、それぞれの資産クラスに相当するバンガードのイン
デックス投信を買うとのことです。つまり、ファンド・オブ・ファンズ形式の投信で
す。
何といってもコストが安いのが大きな特徴です。購入時に払う販売手数料はゼロ、毎
年払う運用・管理手数料は０．７０％程度となる見込みです。しかも、この手数料に
はバンガードの投信に対して支払う報酬も含まれているそうです。普通、アクティブ
型の株式投信だと、販売手数料で３％、毎年の信託報酬で２％ぐらい取られるものも
珍しくはありません。例えば１００万円この投信を買って１０年保有すると３＋２×
１０＝２３％で２３万円の費用が確実に減ってしまうのです。しかし、今回発表され
たインデックス型投信であれば０＋０．７×１０＝７％ですから７万円のみというこ
とになります。
コストの流出は確実に起こりますが、市場を上回るパフォーマンスは保証されたもの
ではありません。高いパフォーマンスを得るためにはリスクを取らねばならないから
です。つまり、もしかしたら市場よりも高いパフォーマンスを上げるかもしれない投
信に１０年間で２３万円払うか、市場並のパフォーマンスを確実にとる投信に７万円
払うかのどちらが良いかという比較になるわけです。結局、ここで問われていること
はコストの高いアクティブ投信がこの差である１６万円以上のプラス・アルファを生
み出すかどうかということです。
この事件（？）、販売チャネルの特性とコストの安さという点で独自性があるのみな
らず、個人が資産運用を考える上での利便性を意識していることが感じられます。こ
のような投信がもっと、もっとたくさんできてくることを期待したいものだと思いま
す。新しい波が、これからどんどん押し寄せてくることを願っています。（今回は新
聞にでた特定の投信について書きましたが、このメールは推奨や販売を目的としたも
のではありませんのでご注意ください））
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次回の配信は２００７年２月５日です
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投稿者 岡本和久 : 2007年01月22日 20:04