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2007年05月20日
２００７年５月２０日
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■□ Ｉ－Ｏウェルス・アドバイザーズのメール・マガジン
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このメール・マガジンはI-Oウェルス・アドバイザーズ（株）の情報を毎月二回（５
日と２０日）お送りするものです。
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☆★☆★ I-OWA（愛称：アイオワ）からのお知らせ ☆★☆★
■ クラブ・インベストライフのお知らせ
⇒ ６月１日（金曜日）午後７時より９時まで、いきいきプラザ一番町にて第９回の
東京インベストライフ・セミナーが開催されます。詳細は会報誌５月号の３１ページ
をご覧ください。基調講演は「地域社会と投資」という題で藤沢久美さんにお願いし
ています。
⇒ クラブ・インベストライフの会員倍増キャンペーンを開始します。新会員をご紹
介いただいた方には伊藤、岡本の公開講演会ＤＶＤ「目指そう！品格ある資産家」を
進呈します。また、新規の会員の方には既刊号をプレゼントします。この機会をお見
逃しなく。そして、全国の長期投資仲間を倍増しましょう！（キャンペーン期間は６
月末までです）
⇒ 編集委員の著書が簡単に購入できるサイトをアマゾンにつくりました。ご覧くだ
さい。
http://astore.amazon.co.jp/cil-22
■ マンスリー・セミナーのお知らせ
⇒来月のマンスリー・セミナーは６月１７日（日曜日）です。
日時 ２００７年６月１７日（日） 午後12時30分～16時30分
場所 東京都千代田区永田町1-11-35 全国町村会館第一会議室（二階）
プログラム
○資産運用講座「百歳までの長期投資（後半）」（岡本和久）
○パーソナル・ファイナンス講座「子どもにお金を教える方法」（伊藤宏一）
○ゲスト講演「個人のための信託制度活用法」（加藤浩氏、中央三井信託銀行㈱営業
企画部、主席財産コンサルタント）
○フリーディスカッション
○懇親会（１７時より一時間、希望者のみ）
加藤様は遺言・相続分野の専門家として講演、寄稿、マスコミ取材対応、啓蒙活動な
どにご活躍されています。著書として「相続・遺言・財産管理のためのオーダーメイ
ド信託のすすめ」（金融財政事情研究会）、「あなたの相続、備えは十分ですか？本
当に役立つ『遺言』と『遺言信託』の本」（現代書林）などがあります。
2007年７月以降のゲストは以下の通りです。
7月15日 宮崎 林司氏（ビーボコーポレーション、代表取締役）「地球で生き残
るために！森のない地球に人類の未来はない」
スポット受講をご希望の方は予約をお願いします。受講料は資料代・税込みで一回１
０５００円です。予約申込は当社まで。
■ ネット・セミナーは地方の方に便利です
⇒ 伊藤宏一、岡本和久のマンスリー・セミナー（２００５年１０月～２００６年９
月分）をインターネットでお聞きになれます。いつからでもはじめることが可能で
す。
⇒ ご希望の方は下記のブログより申込用紙をダウンロードし、必要事項記載の上、
当社あて郵送（FAXも可）してください。
■ マンスリー・セミナーのデモ・ビデオが当社ホーム・ページでご覧になれます
⇒ パスワードご希望の方はお名前、ご住所、電話番号を記載の上、当社までE-mail
をお送りください。
info@i-owa.com
■ 岡本和久の「DIY資産運用教室」
投資の基礎について学び、資産運用のプロセスをわかりやすく解説します。「DIY」
とあるように、あくまでご自分で長期投資ができるようになることに主眼を置いてお
話します。
⇒ 「投資の基礎を学ぶ『よちよちコース』」
５月２６日(土）午後１時～５時 名古屋市中区栄4-1-1中日ビル６F中日コンサル
ティングプラザにて
テキスト（「３０歳からはじめる『品格あるお金持ち』になれる資産形成マニュア
ル」）をお持ちの方は５０００円。お持ちでない方は６５００円。（テキストは当日
お渡しします。）
⇒ 岡本和久新著、「１００歳までのの長期投資 ～ コア・サテライト戦略のすす
め」（日本経済新聞出版社、１６８０円税込予定）が６月下旬に発売になります。こ
れをテキストとして以下の通り出版記念講演会を行いますのでご参加ください。ま
た、その他地域も今後、実現させて行きたいと思っています。
＜九州地区＞
６月３０日（土）午後１時～５時 大分県中央区4-2-5全労災ソレイユ６F「さざん
か」
７月 １日（日）午後１時１５分～４時４５分 福岡市博多区南本町2-3-1福岡南地
域交流センター、「さざんぴあ博多」第２会議室B・C
＜関東地区＞
７月２８日（土）午後１時３０分～４時３０分 横浜市西区高島2-18-1横浜新都市ビ
ル（そごう）９F No.1ルーム
７月２９日（日）午後１時３０分～４時３０分 東京都渋谷区神宮前5-53-1児童育成
協会こどもの城 研修室９０２号室
テキストをご持参の方は受講料５０００円。お買い求めいただく方は６６８０円（テ
キストは当日お渡しします）。
申込方法、支払い方法などの詳細は当社までFAXまたはE-mailでお問合せください。
☆★☆★ 岡本 和久からのメッセージ ☆★☆★
ニューヨークにて
グローバルな証券アナリスト資格、チャータード・ファイナンシャル・アナリスト
（CFA)の年次総会が米国ニューヨークで開催されました。私はCFA協会の年次総会委
員会の委員をしている関係で今年も会議に参加しました。５月１日、２日の終日と３
日のお昼まで二日半にわたっての会議は、世界の資産運用の最高頭脳の集まりでし
た。彼らの新鮮で、鋭く、しかもウィットに富んだ講演をたっぷりと聞き、たくさん
の気付きをもらうことができました。
名著、「リスク」や「証券投資の思想革命」の著者で「リスクの哲学者」といわれる
ピーター・バーンステインはリスクをあまりに数学的に把握しようとする現代に対す
る警告ともとれる発言をしていました。エール大学の年金運用で有名なデイビッド・
スエンセンは分散されたポートフォリオにおけるオルタナティブ投資の意義について
講演をし、また、株式長期投資に関する多数の著書で有名なジェレミー・シーゲルは
世界経済のグローバル化と人口動態の視点から国際分散投資についての興味深いコメ
ントをしました。ノーベル経済学賞を受けたロバート・マートンの講演のときは、彼
が関わって破綻したLTCMの経験についての質問もぶつけられていました。「根拠なき
熱狂」の著者、ロバート・シラーは不動産市場の動向を行動ファイナンスの観点から
解説をしていました。その他にもロジャー・イボットソン、ツヴィ・ボディー、リ
チャード・エニス、バートン・ウエアリングなどキラ星のよう人たちのナマの声を聞
けたのは至福のひと時でした。
それにしても３年ぶりのニューヨークは活況でした。とにかく人が多い。外国からの
観光客も一杯です。それも途上国からの旅行者のようです。それから、やたらに子ど
もが目立ったのは「少子化の国、ニッポン」から来たからよけいそう感じたのでしょ
うか。五番街の高級店も人がたくさん。一流ホテルのロビーも町の中のように人だら
け。やはり、世界経済が順調に拡大し、途上国がグローバルな世界経済のなかに巻き
込まれている。そして、世界中で富裕層が拡大しはじめている。ドルが安いことでた
くさんの人がアメリカ、特に世界のヘソ、ニューヨークに来て買い物をしている。私
はアメリカの西海岸には年に何回か行きます。しかし、ニューヨークはちょっと足が
遠のいていたのです。今度、久しぶりにニューヨークにゆき、世界経済の息吹を感じ
た思いがしました。
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☆★☆★ 岡本和久の資産運用、「キホン」の「キ」 ☆★☆★
投信基準価格の値上がり
セミナーなどで自分の持っている投資信託の基準価格が随分、上がった。かなり割高
なのではないかと思うのだが、そろそろ売った方がいいだろうかなどという質問が
時々でます。おそらく質問者の方は個別銘柄と投信を混同しているのだろうと思いま
す。
確かに個別銘柄の株式を考えると、その企業の持つ、収益力、成長力や資産の内容と
株価を比べて割高であるか、割安であるかが判断されます。例えば、ある銘柄の株価
が短期間で１０００円から１５００円になれば、確実にその銘柄は当初よりも５０％
割高になっています。しかし、同じことが投信について言えるかというとそうではあ
りません。
投信が割高か割安かは、その投信が保有している銘柄が割高か、割安かによって決ま
るのです。ざっくりといえば投信の基準価格は保有している銘柄すべての現在の保有
株数に株価を掛けたものを合計した数値に過ぎません。例えば、基準価格１０万円の
投信でも保有している銘柄が超割安株ばかりなら１０万円でも割安だといえます。反
対に基準価格が１万円でも超割高株ばかり保有している投信であれば、それは割高な
のです。
投信基準価格が当初の１万円から２万円に値上がりするということは、その保有して
いる銘柄が値上がりした結果として起こることです。そこで、その投信のファンド・
マネジャーが値上がりした銘柄を売却して、別の割安銘柄に乗り換えたとすれば、そ
の投信は２万円の基準価格でも安いということになります。あくまで、投信の価値は
その保有している銘柄の価値によって決まります。基準価格が上がったからその投信
が割高になったというわけではないのです。
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次回の配信は２００７年６月５日です
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投稿者 岡本和久 : 2007年05月20日 13:11