＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝2007.11.05＝＝＝＝
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■□　Ｉ－Ｏウェルス・アドバイザーズのメール・マガジン
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このメール・マガジンはI-Oウェルス・アドバイザーズ（株）の情報を毎月二回（５日と２０日）お送りするものです。

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☆★☆★　I-OWA（愛称：アイオワ）からのお知らせ　☆★☆★

■□■□　当社の総合セミナー・スケジュールをホームページでご覧になれます
当社はマンスリー・セミナー、DIY資産運用教室、インベストライフ・セミナー、各地のインベストライフ・サロンが主催するセミナーなどに関わっております。これらのすべてのセミナーを統合した予定表を当社ホームページでご覧いただけます。
http://www.i-owa.com/AllSeminarYotei/AllSeminarSchedule.htm

■□■□　岡本和久のDIY資産運用教室

⇒　２００７年も証券市場ではたくさんの出来事が起こりました。

年末、年初に２００７年株式市場の回顧を行い、また、２００８年以降の展望につきお話をします。現在の投資環境を的確に理解し、正しい投資戦略を持つことは長期投資、資産運用のために不可欠です。また、投資信託を活用した長期投資方法などについてもわかりやすく説明します。

⇒　開催予定

東京　■　１２月９日（日）１３時３０分～１６時３０分（定員：１０名様です。残り座席わずかですので予約はお早めに）
DIY資産運用教室＠I-OWA Office（東京都渋谷区広尾1-8-6-７F）、テーマは、①「２００７年株式市場：回顧と展望」、②「誰でもできる長期投資」を予定、（お申込は当社まで）

大分　■　２００８年１月２６日(土）１３時１５分～１６時４５分
DIY資産運用教室@大分市中央町4-2-5全労災ソレイユ６Fさざんか。テーマは、①「２００７年株式市場：回顧と展望」、②「誰でもできる長期投資」を予定、（お申込は大分での協力者、河野信一郎氏【 Fax 0973-24-6048、　shinichiro_kawano@coral.ocn.ne.jp】、または当社まで）

福岡　■　２００８年１月２７日（日）１３時１５分～１６時４５分
DIY資産運用教室＠福岡市（会場は未定）。テーマは、①「２００７年株式市場：回顧と展望」、②「誰でもできる長期投資」を予定、（お申込は大分での協力者、笠正知氏【Invest-fukuoka@har.bbiq.jp】、または当社まで）

★当社へのお申込み時にご提示いただく個人情報は、協力者の方と共有することがあります。お名前以外の情報開示をお望みでない方は、申込み時にその旨、お申し出ください。

★ご希望により貴地でDIY資産運用教室を開催します。最低受講者数、費用など詳細についてはメールでお問合せください。

■□■□ マンスリー・セミナーのご案内

⇒　今後の予定

１１月１８日（日）１２時３０分～１６時３０分
I-OWAマンスリー・セミナー＠東京都千代田区平河町2-7-5砂防会館別館３F「立山」　プログラム：「ウイリアム・モリスのデザイン思想」（伊藤宏一）、「金利、債券、為替市場の見方」（岡本和久）、「アフリカで考えたこと（仮題）」（河口真理子氏、大和総研経営戦略研究所　主任研究員）

１２月１６日（日）１２時３０分～１６時３０分
I-OWAマンスリー・セミナー＠東京都千代田区永田町1-11-35全国町村会館２F　第一会議室　プログラム：「知と徳のデザイン」（伊藤宏一）、「投資理論の基礎知識」（岡本和久）、「２００８年の投資環境を占う」（馬渕治好氏、日興コーディアル証券、チーフストラテジスト）

2008年1月20日（日）１２時３０分～１６時３０分
I-OWAマンスリー・セミナー＠東京都千代田区永田町1-11-35全国町村会館２F　第一会議室　プログラム：「愛のデザイン」（伊藤宏一）、「賢者は歴史に学ぶ　～　株式市場の歴史」（岡本和久）、「日本新生を語る（仮題）」（末吉竹二郎氏、国連環境計画･金融イニシアチブ特別顧問）

⇒　マンスリー・セミナーの受講方法を多様化します
＜会費について＞
●教室会員 （入会金５０００円）
----　年会員： ６０，０００円
----　半年会員： 4０，０００円
●ネット会員（インターネットによる音声配信）　　　　　　　　　
----　年会費： ３７８００円
●スポット受講
----　一回： １０，５００円
----　スポット受講回数券（三回分、1年間有効）
２５、０００円

★２００７年１０月よりみなさまに仮想ポートフォリオを作っていただき、長期投資を学んでいただいています。（ネット･セミナー受講の方も参加いただけます。）

■□■□　クラブ・インベストライフ

⇒　セミナー予定

１１月９日(金)１８時３０分～２０時３０分　インベストライフ・セミナーIN神戸＠神戸市中央区下山手通4-16-3兵庫県民会館１０階「福の間」　①「投資対談」 by 澤上篤人、岡本和久（証券市場歴合計７０余年にわたる二人が、投資哲学、さまざまな投資手法、これまでに出会った投資の達人たち、さらに最近の投資環境まで幅広い対談をいたします）、②質疑応答 、主催：サロン大阪

１１月１１日（日）１３時～１７時　インベストライフ・セミナーIN大阪　テーマ：分散投資と長期運用、講師：島田知保、速水禎、岡本和久＠大阪市中央区南船場4-2-4日本生命御堂筋ビル１２階、ハートンホール、主催：サロン大阪
★島田さんの基調講演では会報誌「インベストライフ」９月号をご持参いただくと分かりやすいと思います。
★当初、京都での開催を予定していましたが、都合により大阪に変更になりました。

１１月３０日（金）１９時～２１時　クラブ・インベストライフ東京セミナー　テーマ：『論語と算盤』流豊かな投資生活、講師：渋澤健、岡本和久＠いきいきプラザ一番町

セミナー申込方法など詳細は下記をご覧ください
http://www.i-owa.com/AllSeminarYotei/AllSeminarSchedule.htm

⇒　会報誌「インベストライフ」に掲載された記事のうち、選りすぐりのものを全文、ホームページでご覧いただけます。また、バックナンバーの一覧表も掲載されています。
http://www.i-owa.com/club/ILSample/ILSamples.htm

⇒　会報誌、「インベストライフ」のバックナンバー販売
先月、ご案内したように会員の方に限り会報誌のバックナンバーを一冊５００円（送料込み）で販売いたします。ご希望の方はお名前、住所、電話／FAX、E-mailアドレスを記載の上、当社までE-mailまたはFAXでお申込ください。先着順ですので在庫切れとなった場合にはご容赦ください。

■□■□　ブログ、「岡本和久のI-OWA日記」もご覧ください
結構、一生懸命に書いています。資産運用から食べ物ネタ、折にふれマーケット・コメントなども載せています。ご覧ください。
http://www.i-owa.com/blog/

☆★☆★　岡本　和久からのメッセージ　☆★☆★　

老荘に学ぶリラックス投資術（５）

老子も荘子もともに人間の認識の危うさを指摘しています。何かを認識をする、言葉を当てはめる（名づける、定義付ける）、固定化する。しかし、世の中は変遷して止まないものです。常に変化し続けている。だから、定義付けること自体に意味がない。

老子は
「天下みな美の美たるを知る。これ悪なり」
といいます。つまり、美は常に美であるとみんな考えるが、それは悪だ。人々は「美」はまた「醜」であることを知らないと言っています。さらに「有」と「無」、「難」と「易」、「長」と「短」など、あらゆる対立する概念は、あくまで相対的な人間の行う区別にしか過ぎないと考えます。

タオは万物を生み出します。しかし、決してそれらを支配することも固定化することもなく自由な動きに任せています。

「万物作（おこ）りて辞せず、生じて有せず」
（タオは万物を絶え間なく生々発展させながらその発展に執着しない）

株価には二つの要素があります。実体価値と市場における評価です。これらは相対的なものです。１００％良い会社もなければ１００％悪い会社もない。しかも、その価値は時々刻々、年々歳々、変動しています。市場における評価はその変動の先を見越して、現在の株価に反映させようという行動です。株価は影です。人間の相対的な、そして、移ろいやすい認識を映し出した影です。しかも、その対象自体いつも変化してやまない。

ですから

「無為をなせば治まらざるなし」

と、老子はいいます。つまり、「きっとこうしたらうまくいくに違いない」、「ああしたらよくなるのではないか」というような作為を止め、「何かのために為すこと」をやめればうまく治まるものだと指摘しています。小賢しい知恵と欲望を捨てなさいということです。

相対的な判断で良い銘柄のみを保有しようとしても、それは頼りない人間のそのときの認識を反映したものに過ぎません。それよりは、作為を捨てて、株式市場のタオ、つまり、市場全体を保有すればよい。市場というタオの大きな流れに任せておけばよいのだということです。ここに老子の考え方が「インデックス運用」の考えに相通じる部分があると思うのです。

「その鋭を挫き、その紛を解き、その光を和し、その塵に同じくす」
（鋭い知恵をくじき、複雑なもつれをとき、光を当てるのを弱め、チリと同化する）

これは有名な「和光同塵」ということばです。小賢しい知恵や欲望を捨てて市場の流れに身を任せるのでいいのだ。どっちの銘柄の方が上がりそうか、どっちの方が割安かなど、クルクルと頭を回転させてもそんなものは役に立たないよ。光を欲望の側から当てたり、恐怖の側から当てたりして、影を追っかけても仕方がないよ。そんな知恵や欲望の光は弱めてしまい、市場にたくさんある銘柄全部を保有していれば良いのだ。世のチリと同化していれば良いのだ。私にはそんな老子のメッセージが聞こえるような気がするのです。

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☆★☆★　岡本和久の資産運用、「キホン」の「キ」　☆★☆★　

お寿司屋さんと魚屋さん

多くの人が、資産運用は何かとても難しいもので、「プロ」でなければできないと思っています。素人がやると「プロ」のカモにされてしまうという誤解があります。それでは、運用のことをよく知っている「プロ」はどんな人かというと「証券マン」だと思っている人が結構いるのです。

ここで証券マンと言うのはいわゆる証券セールスという意味です。彼らは確かに商品知識が豊富です。自分で販売している商品について知っているのは当然です。素人さんから見ると色々な種類の投資信託やその他の金融商品、そして株式銘柄にも色々な「材料」をつかんでいるように見えとても頼もしく見えます。

証券マンの仕事は、投資商品を売ることにあります。商品を売るという行為は取引が完了した時点で完結します。もちろん、お客が買った銘柄や投信が値上がりして、次の商売がもらえるということはあるかも知れません。ですから、証券マンが販売した商品に対して無責任であるというつもりはまったくありません。しかし、証券マンの受け取る報酬は取引完了時点に完結するのです。

資産運用は文字通り「資産を運んで用いる」。これは時間をかけて、ある目的に向けて資産を形成または活用し、それを用いるということを意味しているのです。ファンド。マネジャーの仕事は売ればおしまいではなく、長期の時系列のなかで結果が問われるものなのです。

つまり、証券マンの専門は商品知識とその「販売」であり、ファンド･マネジャーの仕事はそれらの商品を素材にして「組み合わせ管理してゆく」ところにあります。魚屋さんは魚に関しては非常に詳しい知識を持っています。お寿司屋さんはその魚を使って美味しいお寿司を作るのが専門です。証券マンとファンド･マネジャーの仕事は魚屋さんとお寿司屋さんぐらい違うものなのです。

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次回の配信は２００７年１１月２０日です
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