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2008年04月22日
岡本和久のI-OWA日記２００８年４月２３日
「社長に手紙を！」キャンペーン
みなさんが株主になっている企業の社長を激励する手紙を書きましょう。
投資家は会社のオーナーです。
日本一の個人投資家と言われる竹田和平さんは、１００社以上の上場企業の大株主です。
そして、どんなに忙しくてもすべての企業に配当を受け取るたび、激励の手紙を書くそうです。
個人投資家は小さいかも知れない。でも、会社のオーナーであることは変りないし、たくさんの投資家がみんなで行動をとれば大きな力になります。みんなで想いを込めて手紙を書きましょう。
会社は、オーナーである株主のみなさまのために日夜、頑張って業務をしてくれています。みなさまの代わりに世の中をよくするために努力をしてくれています。誰だって激励されれば元気になります。社長に手紙を書き激励しましょう！そうしたらきっと日本はもっと元気になるのではないでしょうか？
＜例＞
「株主である私たちのために、毎日、がんばっていただき、ありがとうございます。私は御社の○○○が大好きで株主になっています。これからも良い点を伸ばしてください。私たち、個人株主の志を受け止めて、社会のために良いことをどんどんしてください」
「この手紙は、Ｉ－Ｏウェルス・アドバイザーズ㈱が提唱する『社長に手紙を！』キャンペーンの一環としてお送りしています」と一筆、書いていただけるととてもうれしいです。また、手紙を送った方は当方にもご連絡いただけるとありがたいです。
これは手紙を書く本人にもとても有益です。「なぜ、自分はこの会社のオーナーになっているか」ということを確認できるからです。なぜ、自分がこの会社を好きなのかをはっきりと文章で確認することは長期投資の長旅に耐えるためにも重要なことです。
ハゲタカの活動がすべて悪いとは思いません。私など、「そりゃそうだよね」と思うこともままあります。しかし、脅したり、恐怖を与える手法はあまり効果はないだろうとも思います。我々、個人投資家は社長に明るい、楽しい、「ありがとう」の、激励のメッセージを送りましょう。これは我々なりの日本活性化の有効な手段ではないかと思います。ぜひ、実行してください。
投稿者 岡本和久 : 20:18 | コメント (0) | トラックバック
2008年04月21日
岡本和久のI－OWA日記 ２００８年３月２０日
４月マンスリー･セミナー
４月２０日、千代田区の全国町村会館でI-OWAマンスリー･セミナーが行なわれました。
今回は伊藤さんが、「東アジアのデザイン～岡倉天心に学ぶ」という題の話をされました。日本が実は大きなアジア文化に支えられたものであること、また、明治維新の頃の何でも西欧化することがよいという風潮に注意を喚起した岡倉天心の話は新鮮でした。
私は「さまざまな投資手法～その２」という話。前回はテクニカル派、ファンダメンタル派（バリュー派、グロース派）などの巨匠たちの考え方についてお話しましたが、今回は計量モデルを駆使したクオンツ運用の数々を紹介しました。完全に理解するのは難しいでしょうが、何となく判っていただければよかったと思っています。
ゲストはAIU保険会社の日本代表、横山利夫氏にお願いしました。横山さんは、投信の販売（証券会社）、運用（投信会社）、管理（信託銀行）のすべてを経験した方です。日ごろは我々の目に触れない苦労話など大変興味深く伺いました。（特にイスラエル株式の運用の大変さは驚きでした・・・）
会のあとはお楽しみの懇親会。和やかに一時間、会話が弾みました。
投稿者 岡本和久 : 16:41 | コメント (0) | トラックバック
2008年04月20日
２００８年４月２０日
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２００８年５月１８日（日）
I-OWAマンスリー・セミナー＠東京都千代田区永田町1-11-35全国町村会館２F 第一会議室 プログラム：「年金に学ぶ運用形態の変遷」（岡本和久）、「老いのデザイン」（伊藤宏一）、「不動産投信（REIT)の基礎とREITを使った新しい試み（仮題）」（三菱商事UBSリアルティの常務執行役員、南俊一様）
２００８年６月１５日（日）
I-OWAマンスリー・セミナー＠東京都千代田区永田町1-11-35全国町村会館２F 第一会議室 プログラム：「時間のデザイン」（伊藤宏一）、「投資における時間価値」（岡本和久）、「嫌老社会への挑戦――時間という資源、地域という資源」（長沼行太郎氏、関東短期大学准教授（近代文学・文章論、メディア論）
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６月１９日午後７時～９時１５分（8時30分～９時１５分は懇談会となります）
東京インベストライフ･セミナー、テーマ「科学と投資を考える」、講師：澤上篤人、岡本和久など＠リフレッシュ氷川（東京都渋谷区東1-26-23）、お申し込みは不要、５月中旬までにお送りするクラブ･インベストライフ会員証をご持参ください。非会員の方は参加費２０００円（会報誌バックナンバーを一部プレゼント）を当日受付でお支払ください。なお、懇談会では飲食の用意はありませんので、お飲物等、ご持参ください（近くにコンビニもあります）。
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大阪 ■ ２００８年５月２４日（土）１３時～１７時
DIY資産運用教室＠大阪市中央青年センター三号室（大阪市中央区法円坂1-1-35）。テーマ、「投資の達人に学ぶさまざまな投資哲学」、「長期的視点から見た投資環境」。定員は２５名。参加費５５００円（税、資料代込み）お申し込みは協力者の大谷浩昭様（investlifeosaka@mbp.nifty.com）または当社（info@i-owa.com）まで
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老荘に学ぶリラックス投資術（１６）
ポートフォリオ運用のコツ
大国を治むるは、小鮮を烹（に）るがごとし（道徳経、六十章）
（大国を統治するのは、小魚を煮るようにするべきだ）
つまり、大国を治めるには、小細工を弄さず、作為をこらさず、できるだけ国民を自由にして、干渉しないことが良いということ。この文章は、大国を鍋だとすれば、その中の小魚を煮るときに突っついたり、かき回したりすると、魚が崩れてしまう。そっと静かに煮るのがよいということを意味しています。
さまざまな証券を全体としてみたものをポートフォリオといいます。いわば、ポートフォリオは、個別の銘柄を煮る鍋のようなものです。運用の目的はポートフォリオ全体の資産価値を増加することにあります。一銘柄が上昇するとか、下落するというのはそれほど重要なことではありません。「全体の価値」がいかに安定的に増加していくかこそが重要なのです。つまり、ポートフォリオに含まれる銘柄は全体のなかでその役割を考えるべきであり、それらひとつずつのパフォーマンスの重要性は二義的なものです。
（略）
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体験的情報化の変遷（２）
(略）
ニューヨークでの若手の朝の仕事は、東京から送られてくる長い、長いテレックスを適当な長さに切り、貼り合わせ株価シートを作ることです。そして、それを大量にコピーをとる。そうするとメッセンジャーがアメリカの証券各社にそれをデリバリーするのです。つまり、アメリカの証券会社も日本の株価は持っていなかったのです。これが結構、大変な作業でした。ちょっと遅れると上司から怒られる。他社の株価シートの方が早く届くと注文がそっちに行ってしまうのです。まさに体力勝負の世界でした。
私が社会にでたのと相前後して、日経QUICKという便利なものが開発されました。いままでは短波放送を聴くより仕方なかった株価がすぐにわかる情報端末、まさに夢の機械でした。まず、東京で導入され、黒板や値紙は姿を消しました。当初は、ニューヨークでは導入されていなかったので、東京でQUICKの端末をたたいて調べた株価をテレックスで打っていました。そのうち、ニューヨーク店にもQUICKが入ります。アメリカの証券会社にもそれが普及し、だんだん株価シート作りは不要となってきました。
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●教室会員 （入会金５,０００円）
---- 年会員： ６０，０００円
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●ネット会員（インターネットで音声と画像を配信）
---- 年会費： ３７，８００円
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---- 一回： １０，５００円
---- スポット受講回数券（三回分、1年間有効）
２５，０００円
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６月１９日午後７時～９時１５分（8時30分～９時１５分は懇談会となります）
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⇒ 会報誌「インベストライフ」に掲載された記事のうち、選りすぐりのものを全文、ホームページでご覧いただけます。また、バックナンバーの一覧表も掲載されています。
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会員の方に会報誌のバックナンバーを一冊５００円（送料込み）で販売いたします。ご希望の方はお名前、住所、電話／FAX、E-mailアドレスを記載の上、当社までE-mailまたはFAXでお申込ください。先着順ですので在庫切れとなった場合にはご容赦ください。
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⇒「岡本和久のI-OWA日記」もご覧ください
資産運用から食べ物ネタ、折にふれマーケット・コメントなども載せています。
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５０回シリーズで体系的知識を学んでいただきます。
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老荘に学ぶリラックス投資術（１６）
ポートフォリオ運用のコツ
大国を治むるは、小鮮を烹（に）るがごとし（道徳経、六十章）
（大国を統治するのは、小魚を煮るようにするべきだ）
つまり、大国を治めるには、小細工を弄さず、作為をこらさず、できるだけ国民を自由にして、干渉しないことが良いということ。この文章は、大国を鍋だとすれば、その中の小魚を煮るときに突っついたり、かき回したりすると、魚が崩れてしまう。そっと静かに煮るのがよいということを意味しています。
さまざまな証券を全体としてみたものをポートフォリオといいます。いわば、ポートフォリオは、個別の銘柄を煮る鍋のようなものです。運用の目的はポートフォリオ全体の資産価値を増加することにあります。一銘柄が上昇するとか、下落するというのはそれほど重要なことではありません。「全体の価値」がいかに安定的に増加していくかこそが重要なのです。つまり、ポートフォリオに含まれる銘柄は全体のなかでその役割を考えるべきであり、それらひとつずつのパフォーマンスの重要性は二義的なものです。
個別銘柄や投資信託を長期で保有して投資資金が大きく増えてゆくのを見るのは楽しいものです。しかし、それだけでは経済的自立を達成するには不十分です。保有する全金融資産をできるだけ安定的に長期にわたって成長させてゆくことが大切なのです。これがまさに資産運用です。ですから、長期投資は資産運用のための手法のひとつです。
資産運用という視点でこの老子の言葉を読むと意味がよくわかります。株価や基準価格の変動に一喜一憂して、慌てて売買しても意味がありません。鍋の小魚をかき回しているようなものです。老子はこんなことも言っています。
まさに天下を取らんと欲してこれをなせば、われその得ざるを見るのみ。天下は神器なり。なすべからず。なす者はこれを敗り、執（と）る者はこれを失う。（同、二十九章）
（天下を取ろうとして策を弄する者に、天下が取れたためしはない。天下とは、まことに扱いにくいものだ。まとめようとすれば、バラバラになり、追いかければ逃げる。思うままに動かそうと作為しても、動かせるものではない）
儲けようとあれこれ画策してもうまくいくことはありません。マーケットというものは不思議なもので人為を加えることはできません。儲けようとすれば失敗するし、たとえ一回儲かっても、こんどは執着が生じて失敗につながる。リターンはコントロールできない。リスクはコントロールできる。自分の受け入れられるリスクに合わせてポートフォリオを作りじっと成果を待っていれば良いのです。
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体験的情報化の変遷（２）
１９７３年にブラジルのサンパウロに転勤になりました。赴任してすぐオイルショックが起こり、仕事もないまま、ブラブラしていたら１９７５年にニューヨークへ転勤になりました。大きなニューヨークのオフィスには空席がたくさんありました。話を聞くと、最近まですべての机に人が座っていたというのです。１９６４年にケネディ大統領が利子平衡税を導入し、アメリカ人が海外投資をするときには税金がかかるようにしました。それが１９７４年に撤廃になります。「さあ、これからは大量のアメリカの資金が日本に投資される」というので証券各社はニューヨーク拠点を大幅拡充します。
しかし、１９７３年の秋に起こった第一次オイルショックの効果が日本経済を蝕み始め、とても日本に投資をできる状態ではなくなってしまった。しかも、１９７５年の５月１日にアメリカの株式売買手数料の完全自由化が行なわれます。これは「メイ・デイ」と呼ばれる出来事なのですが、この結果、多くのリサーチ・ブティーク型証券会社が苦境に陥りました。そんな事情もあり、ウォール街は暗～い雰囲気でした。そんな中に、ブラジルでボーっとしていた私が行ったのです。
ニューヨークでの若手の朝の仕事は、東京から送られてくる長い、長いテレックスを適当な長さに切り、貼り合わせ株価シートを作ることです。そして、それを大量にコピーをとる。そうするとメッセンジャーがアメリカの証券各社にそれをデリバリーするのです。つまり、アメリカの証券会社も日本の株価は持っていなかったのです。これが結構、大変な作業でした。ちょっと遅れると上司から怒られる。他社の株価シートの方が早く届くと注文がそっちに行ってしまうのです。まさに体力勝負の世界でした。
私が社会にでたのと相前後して、日経QUICKという便利なものが開発されました。いままでは短波放送を聴くより仕方なかった株価がすぐにわかる情報端末、まさに夢の機械でした。まず、東京で導入され、黒板や値紙は姿を消しました。当初は、ニューヨークでは導入されていなかったので、東京でQUICKの端末をたたいて調べた株価をテレックスで打っていました。そのうち、ニューヨーク店にもQUICKが入ります。アメリカの証券会社にもそれが普及し、だんだん株価シート作りは不要となってきました。
証券会社は別として、まだまだ、アメリカの機関投資家は日本の株価情報を必要としていました。私は担当しているお客から興味を持っている株価のリストをもらい、７時前に会社に行き、株価をQUICKで調べ、朝、７時にお客に電話で報告をしました。これでお客が基本的に興味を持っている銘柄がわかったし、しかも、毎日、必ず話を聞いてくれる。マーケットの概況や主なニュースを大急ぎで英語に直し、電話で株価とともに伝えたのです。ところが、ついに、「あ、もう、株価はいらないよ」と言われてしまう日が来ました。
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投稿者 岡本和久 : 16:48 | コメント (0) | トラックバック
2008年04月13日
岡本和久のI-OWA日記２００８年４月１３日
毎日新聞の「くらしナビ MONEY」に連載
１３日の毎日新聞のP19、「くらしナビ MONEY」に私の寄稿が載っています。
「長期投資と資産運用のポイントは？」というテーマでできるだけ簡略にわかりやすく書いたつもりです。
● 人生１００年時代
● まず資産を配分
● 自分が司令塔
という内容。投資対象の選択条件は「分散」と「低コスト」、そのような銘柄を「長期」で保有することこそ成功の秘訣です。つまり、カギは「分」、「長」、「低」です。
３か月に一回ぐらいの寄稿になると思います。これから、若い人向け、退職者向け、そして、働き盛り向けの投資戦略と運用方針について書いてゆきます。
2008年04月11日
岡本和久のI-OWA日記２００８年４月１０日
朝日新聞の記事
４月１０日朝日新聞（夕刊）に記事が・・・
朝日新聞夕刊（P1)に私のことが写真入りででているというので、たくさんの方から「見たよ！」というメールをいただきました。残念ながら私はまだサンフランシスコにいるので現物を見ることができません。
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ニッポン人脈記 マネー回流⑨
長～い投資 広がる信者
最初に澤上篤人さんの長期投資哲学の話がでており、続いて澤上チルドレンとして、直販型ご当地ファンドをスタートしている石津史子さんらの活動が紹介されています。それに続いて、私のコメントがでています。私の関連した部分は以下の通りです。
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投信業界の生き字引、岡本和和久(おかもとかずひさ)(61)は「業界をがんじがらめにする販売会社の『呪縛』に風穴をあけた」と沢上たちに拍手を送る。
投資信託は、投信会社が商品を開発・運用し、販売網をもつ証券会社や銀行が販売することが多い。これら販売会社の発言力が強く、利益も販社優先。そんな業界に、沢上やチルドレンらは挑んでいるのである。
岡本は90年代に外資系の投資顧問会社の日本拠点を立ち上げ、10年あまりで運用資産12兆円の会社に育てた。いまは個人のための資産運用のセミナーを各地で開いている。
「沢上さんたちの手で長期投資に目覚めた人に、資産運用の方法を知ってもらう。それが私の仕事です」
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「生き字引」というのも面映ゆいですが、まあ、歳とって昔のことを知っているから若い人からみると字引き代わりにちょうどいいのかもしれませんね。
でも、こういう風に紹介してもらえるのはありがたいことです。
投稿者 岡本和久 : 20:33 | コメント (0) | トラックバック
2008年04月10日
岡本和久のI-OWA日記２００８年４月０９日
ウェルス・マネジメント会議 二日目
時差で３時半に起床。東京のオフィスに電話したり、本を読んだりしたらすぐ朝に。
８時からウェルス・マネジメント会議の二日目でした。
今日も内容の濃い講演を聞けました。
● ご長寿個人年金について（A case for longevity annuities）
● ETFのメリットとリスク（Opportunities and risks in ETFs）
● オルタナティブのアセット・アロケーションの考え方（Alternative asset allocation decision)
などは特に勉強になりました。
この二日間、まず、日本では聞くことのできない知的刺激に富む機会を得ることができました。
夕方、サンフランシスコに移動。二泊ですがちょっと息抜きです。
投稿者 岡本和久 : 20:22 | コメント (0) | トラックバック
2008年04月08日
岡本和久のI-OWA日記２００８年４月０８日
ウェルス・マネジメント会議＠アトランタ
昨日、CFA協会が主催するウェルス・マネジメント会議に出席のためアメリカ・ジョージア州のアトランタに来ました。夕方について会議の会場となるグランド・ハイヤットにチェックイン。近所のクレオール/ケイジャン料理で夕食。さすがに疲れて午後９時には就寝。
今朝は３時に起床。東京の会社に電話したり、メールを処理したり・・・・
会議は８時から５時半までたっぷりとありました。今回で４回連続出席していますが、毎回、力の入っている分野が変化していて面白いです。
特に今回は「Withdrawal strategy（資金の取り崩し戦略）」について触れている講師が多く、アメリカでもベビーブーマーの運用が大きなテーマになっているのだなと感じました。
「ウェルス・マネジメント」という有名な本の著者、ハロルド・エバンスキーの講演は総括的な枠組みのなかで新しいアイディアが散りばめてありとても勉強になりました。講演のあとのワインテイスティング・レセプションで彼と結構、長いあいだ話ができ、色々と疑問をぶつけることができたのは大きな収穫でした。
明日は二日目。楽しみです。
投稿者 岡本和久 : 20:04 | コメント (0) | トラックバック
2008年04月05日
２００８年４月５日
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I-OWAマンスリー・セミナー＠東京都千代田区永田町1-11-35全国町村会館２F 第一会議室 プログラム：「東アジアのデザイン ～ 岡倉天心から学ぶ」（伊藤宏一）、「さまざまな投資手法～その２」（岡本和久）、「投資信託業務の実際」（横山利夫氏、AIU保険会社、日本代表者、会長）
☆横山会長は、資産運用会社、販売会社、信託銀行と投資信託業界を構成する三つの業界で実務に携わってこられました。今回は投資家からなかなか見えない実務の現場のお話をいただきます。
２００８年５月１８日（日）
I-OWAマンスリー・セミナー＠東京都千代田区永田町1-11-35全国町村会館２F 第一会議室 プログラム：「年金に学ぶ運用形態の変遷」（岡本和久）、「老いのデザイン」（伊藤宏一）、「不動産投信（REIT)の基礎とREITを使った新しい試み（仮題）」（三菱商事UBSリアルティの常務執行役員、南俊一様）
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６月１９日午後７時～９時１５分（8時30分～９時１５分は懇談会となります）
東京インベストライフ･セミナー、テーマ「科学と投資を考える」、講師：澤上篤人、岡本和久など＠リフレッシュ氷川（東京都渋谷区東1-26-23）、お申し込みは不要、５月中旬までにお送りするクラブ･インベストライフ会員証をご持参ください。非会員の方は参加費２０００円（会報誌バックナンバーを一部プレゼント）を当日受付でお支払ください。
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大阪 ■ ２００８年５月２４日（土）１３時～１７時
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老荘に学ぶリラックス投資術（１５）
損してまた損し無為にいたる
学をなせば日に益し、道をなせば日に損す。これを損してまた損し、もって無為に至る。無為にしてなさざるなし。（道徳経四十八章）
投資をするのだからしっかり勉強をしなければいけないと思っている人も多いと思います。知識があればきっと他の人が気がつく前に上がりそうな銘柄を発見できる。それを先回りして買っておけばみんなが気付いて買いだしたときに売ることができる。そんな人に老子先生、冒頭のような言葉を残しています。
（学問をすればするほど日々、知識は増えてゆく。反対にタオを実践するほど日々、知識が減ってゆく。どんどん、どんどん知識が減ったその究極に、無為の境地が開ける。無為の境地に到達すると不可能なことは何もない）
知識を際限なく増やすよりも、いかにそれをシンプルにするかの方がはるかに大切です。物事、複雑になるほど、現実からかい離していきます。世の中、実はシンプルな法則で動いているように思います。ノーベル賞ものの理論は得てしてその本質は直感的で単純です。投資理論も実はすごくシンプルです。そのシンプルな原則、投資の世界のタオをきちんとつかんでおけばそれでいいのです。
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☆★☆★ 岡本和久の資産運用、「キホン」の「キ」 ☆★☆★
体験的情報化の変遷（１）
新年度に入りました。桜が満開！毎年のことながら良いものですね。１９７１年４月１日、私の証券人生が始まりました。早いものでもう３７年間、証券市場で勉強させてもらいました。ちなみに入社式を終えたときの日経平均は２４２１円でした。先輩から「この数字を覚えておくといいよ」と言われたのが懐かしく思い出されます。これまでの証券人生を振り返ってみると「情報化」がどんどん進んでい言った時期だったといえます。おカネと情報は経済という車の両輪です。これから四回にわたって私の証券人生で体験した情報化について書きたいと思います。
当時、証券会社の店頭にはおおきな黒板がありました。もちろん、いまのような株価ボードなどはありません。短波放送で流される株価をイヤホンで聴きながら専門の人が黒板に株価を書き込んでいきます。上昇は赤、下落は青です。あの早口の株価放送を聴きながらどんどん書き込んでゆくのです。それはすごい技術でした。もちろんクイックやロイターズ、ブルームバーグなどない時代。普通の人が株価を知るのは証券会社の店頭でこの黒板を見るしかなかったのです。でも、いまの情報端末で見る以上の迫力を感じたものです。
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次回の配信は２００８年４月２０日です
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☆★☆★ I-OWA（愛称：アイオワ）からのお知らせ ☆★☆★
■□■□ 当社の総合セミナー・スケジュールをホームページでご覧になれます.
当社はマンスリー・セミナー、DIY資産運用教室、インベストライフ・セミナー、各地のインベストライフ・サロンが主催するセミナーなどに関わっております。これらのすべてのセミナーを統合した予定表を当社ホームページでご覧いただけます。
http://www.i-owa.com/AllSeminarYotei/AllSeminarSchedule.htm
■□■□ マンスリー・セミナーのご案内
⇒ 今後の予定
２００８年４月２０日（日）１２時３０分～１６時３０分
I-OWAマンスリー・セミナー＠東京都千代田区永田町1-11-35全国町村会館２F 第一会議室 プログラム：「東アジアのデザイン ～ 岡倉天心から学ぶ」（伊藤宏一）、「さまざまな投資手法～その２」（岡本和久）、「投資信託業務の実際」（横山利夫氏、AIU保険会社、日本代表者、会長）
☆横山会長は、資産運用会社、販売会社、信託銀行と投資信託業界を構成する三つの業界で実務に携わってこられました。今回は投資家からなかなか見えない実務の現場のお話をいただきます。
２００８年５月１８日（日）
I-OWAマンスリー・セミナー＠東京都千代田区永田町1-11-35全国町村会館２F 第一会議室 プログラム：「年金に学ぶ運用形態の変遷」（岡本和久）、「老いのデザイン」（伊藤宏一）、「不動産投信（REIT)の基礎とREITを使った新しい試み（仮題）」（三菱商事UBSリアルティの常務執行役員、南俊一様）
⇒ ネット・セミナーで画像もご覧いただけるようになりました。従来は音声だけでしたが、本年１月分より画像もご覧いただけます。画質の点などで改善の余地はありますが、より臨場感をもって学んでいただけると思います。
⇒ マンスリー・セミナーの受講方法を多様化します
＜会費について＞
●教室会員 （入会金５,０００円）
---- 年会員： ６０，０００円
---- 半年会員： 4０，０００円
●ネット会員（インターネットで音声と画像を配信）
---- 年会費： ３７，８００円
●スポット受講
---- 一回： １０，５００円
---- スポット受講回数券（三回分、1年間有効）
２５，０００円
■□■□ クラブ・インベストライフ
⇒ 東京インベストライフ・セミナーの予定
６月１９日午後７時～９時１５分（8時30分～９時１５分は懇談会となります）
東京インベストライフ･セミナー、テーマ「科学と投資を考える」、講師：澤上篤人、岡本和久など＠リフレッシュ氷川（東京都渋谷区東1-26-23）、お申し込みは不要、５月中旬までにお送りするクラブ･インベストライフ会員証をご持参ください。非会員の方は参加費２０００円（会報誌バックナンバーを一部プレゼント）を当日受付でお支払ください。
⇒ 会報誌「インベストライフ」に掲載された記事のうち、選りすぐりのものを全文、ホームページでご覧いただけます。また、バックナンバーの一覧表も掲載されています。
http://www.i-owa.com/club/ILSample/ILSamples.htm
⇒ 会報誌「インベストライフ」のバックナンバー販売
会員の方に会報誌のバックナンバーを一冊５００円（送料込み）で販売いたします。ご希望の方はお名前、住所、電話／FAX、E-mailアドレスを記載の上、当社までE-mailまたはFAXでお申込ください。先着順ですので在庫切れとなった場合にはご容赦ください。
■□■□ 岡本和久のDIY資産運用教室
⇒ 開催予定
東京 ■ ２００８年４月２７日（日）１３時～１６時
DIY資産運用教室＠Ｉ－Ｏウェルス・アドバイザーズ、東京都渋谷区広尾1-8-6-7F。テーマは前回、ご好評をいただいた「投資信託の基礎知識とファンド検索の実習」です。当社のパソコンを使って小グループでファンド検索を実習していただきます。定員は１０名のみです。お申し込みはお早めに当社（info@i-owa.com）まで。
大阪 ■ ２００８年５月２４日（土）１３時～１７時
DIY資産運用教室＠大阪市中央青年センター三号室（大阪市中央区法円坂1-1-35）。テーマ、「投資の達人に学ぶさまざまな投資哲学」、「長期的視点から見た投資環境」。定員は２５名。参加費５５００円（税、資料代込み）お申し込みは協力者の大谷浩昭様（investlifeosaka@mbp.nifty.com）または当社（info@i-owa.com）まで
★当社へのお申込み時にご提示いただく個人情報は、協力者の方と共有することがあります。お名前以外の情報開示をお望みでない方は、申込み時にその旨、お申し出ください。
★ご希望により貴地でDIY資産運用教室を開催します。最低受講者数、費用など詳細についてはメールでお問合せください。
■□■□ 岡本和久のブログ
⇒「岡本和久のI-OWA日記」もご覧ください
資産運用から食べ物ネタ、折にふれマーケット・コメントなども載せています。
http://www.i-owa.com/blog/
⇒「しあわせ持ちになれるリラックス投資入門」、ジャストブログに連載中。
５０回シリーズで体系的知識を学んでいただきます。
http://relaxtoushi.justblog.jp/blog
☆★☆★ 岡本 和久からのメッセージ ☆★☆★
老荘に学ぶリラックス投資術（１５）
損してまた損し無為にいたる
学をなせば日に益し、道をなせば日に損す。これを損してまた損し、もって無為に至る。無為にしてなさざるなし。（道徳経四十八章）
投資をするのだからしっかり勉強をしなければいけないと思っている人も多いと思います。知識があればきっと他の人が気がつく前に上がりそうな銘柄を発見できる。それを先回りして買っておけばみんなが気付いて買いだしたときに売ることができる。そんな人に老子先生、冒頭のような言葉を残しています。
（学問をすればするほど日々、知識は増えてゆく。反対にタオを実践するほど日々、知識が減ってゆく。どんどん、どんどん知識が減ったその究極に、無為の境地が開ける。無為の境地に到達すると不可能なことは何もない）
知識を際限なく増やすよりも、いかにそれをシンプルにするかの方がはるかに大切です。物事、複雑になるほど、現実からかい離していきます。世の中、実はシンプルな法則で動いているように思います。ノーベル賞ものの理論は得てしてその本質は直感的で単純です。投資理論も実はすごくシンプルです。そのシンプルな原則、投資の世界のタオをきちんとつかんでおけばそれでいいのです。
戸を出でずして、天下を知り、まどよりうかがわずして、天道を見る。その出ずることいよいよ遠ければ、その知ることいよいよ少なし。ここをもって聖人は行かずして知り、見ずして名（あきら）かに、なさずして成る（道徳経四十七章）
（タオの境地に至ると、外に出ないでも自然に天下の動静が判り、外を見ないでもおのずと天の運行が判る。知識を外に求めて、駆けずりまわれば廻るほど、知識はますますあやふやになる。だから、タオを体得した聖人は、外の情報に頼らずに物事を理解し、感覚に頼らずに物事を判断し、作為をしないでもすべてがうまくいく）
太極拳の名人、鄭曼青は太極拳の技でアメリカ人のボクサーなどを投げ飛ばしていた名人でしたが、老子の注釈本も出すなど学者としても有名でした。その彼が「損することに投資する」ということを言っています。つまり、筋骨による力をどんどんそぎ落としてゆくと太極拳の本当の強さでてくるというのです。投資でも同じ。難しいことばかりマニアックに勉強してもあまり意味はありません。シンプルな基本をしっかりと知ること。それを本当に自分のものにすることこそ投資の成功法です。
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体験的情報化の変遷（１）
新年度に入りました。桜が満開！毎年のことながら良いものですね。１９７１年４月１日、私の証券人生が始まりました。早いものでもう３７年間、証券市場で勉強させてもらいました。ちなみに入社式を終えたときの日経平均は２４２１円でした。先輩から「この数字を覚えておくといいよ」と言われたのが懐かしく思い出されます。これまでの証券人生を振り返ってみると「情報化」がどんどん進んでい言った時期だったといえます。おカネと情報は経済という車の両輪です。これから四回にわたって私の証券人生で体験した情報化について書きたいと思います。
当時、証券会社の店頭にはおおきな黒板がありました。もちろん、いまのような株価ボードなどはありません。短波放送で流される株価をイヤホンで聴きながら専門の人が黒板に株価を書き込んでいきます。上昇は赤、下落は青です。あの早口の株価放送を聴きながらどんどん書き込んでゆくのです。それはすごい技術でした。もちろんクイックやロイターズ、ブルームバーグなどない時代。普通の人が株価を知るのは証券会社の店頭でこの黒板を見るしかなかったのです。でも、いまの情報端末で見る以上の迫力を感じたものです。
私の配属となった国際部は黒板がありませんでした。その代り値紙（ねがみ）という銘柄名が印刷された大きな紙があり、やはり短波放送を聴きながら女性が青鉛筆と赤鉛筆で株価を書き込んでいくのです。入社した年の８月１５日、ニクソン・ショックが起こりました。アメリカ大統領のニクソンがドルと金の交換を停止したのです。戦後続いてきたブレトンウッズ体制に終止符が打たれ、それから為替市場はいよいよ変動制に移行したのです。そのとき、値紙全面が真っ青になったのを昨日のことのように覚えています。上司から、「こういうことはめったにないからよく覚えておくのだよ」と言われました。
国際部の通信はテレックスがほとんどでした。国際電話は高い。いまのように株価情報端末もありません。ファックスもなく、Eメールはもちろん存在しません。とにかく各部にようやく電卓（と、いってもかなり大きかった）が一台ずつ普及し始めていたころです。多くの人はそろばんで計算をしていた時代です。テレックスというのは、こちらがキーボードを打つと相手方で同じ文字がでる機械です。テレックス室がありそこにテレックスがたくさん並んでいました。テレックスには相手方のベルを鳴らすボタンがあります。朝、取引が始まるとそれが一斉に鳴り出すのです。そうすると若手はテレックスのところに駆けつける。文字が流れてきます。「HITACHI NO YORITSUKI IKURA?（日立の寄り付きいくら？）」そうするとその若手は値紙のところにダッシュして株価をみます。それからテレックスに取って返して「HITACHI YORITSUKI 300 YEN（日立寄り付き２００円）」などと返事を打つのです。そうすると海外店はその情報を現地の業者に伝え注文をもらう。早く寄り付き情報を伝えたところが注文をもらえた。そんな時代がずいぶん続きました。
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