2007年08月29日
岡本和久のI－OWA日記 ２００７年８月２９日
ファンド情報
格付投資情報センターが発刊している金融窓版と運用商品の専門誌、「ファンド情報」８月２７日号の「インサイト」というコーナーに私の記事がでています。タイトルは「年金運用革命から個人運用革命へ」です。
私が年金運用に従事していた１９９０年から２００５年という時代は年金運用の革命期でした。つまり、基金が自分で運用方針を決め、資産配分を作り、ベストのマネジャーを選ぶようになったのです。私は同じことがこれから個人運用の世界で起こるだろうと考えています。投資家がみずから「司令塔」になるのです。これは、まさにインベストライフなどで提唱している「自立」です。
私の年金運用での経験と、これから個人投資家に起こる変化について１ページにまとめました。チャンスがあったらご覧ください。
発行者に確認したところ文章自体の著作権は私にあるので、文章を掲載することは構わないとのことですので、本文を以下、紹介します。
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■インサイト
年金運用革命から個人運用革命へ
私は１９９２年から２００５年までの１３年間にわたり外資系投資顧問会社で年金運用に従事してきた。この間、日本の年金は非常に苦しい時代であった。ひとつは制度疲労の問題、もうひとつは運用上の問題であった。前者については、まだ、解決のめどがたったとは言いがたい。しかし、後者については年金運用革命とも言える大変革が行なわれた。
９０年代の初め、企業年金の運用はほとんど、系列、株式持合いなどで母体企業と関係の深い信託銀行、生命保険会社、投資顧問会社に資金を任せ、各社がそれぞれの相場観で運用を行っていた。その結果、基金全体としてみると、みずから望む資産配分とはほど遠いものとなっていたのみならず、重複売買なども多く、きわめてコスト高の体質となっていた。制度的にも、安全資産、株式、外貨建資産、不動産の配分を５－３－３－２と定めていた規則があり、基金全体と運用機関ごとにこの資産配分を守らされていた。
９０年代半ば以降、加速的に規制が緩和された。運用機関の採用に自由度が増し、５－３－３－２規制、簿価評価などが撤廃された。これは、運用機関への「お任せ」運用からみずからが司令塔になるプロセスであった。その結果、自分に合ったアセット・アロケーションを決め、それぞれの資産クラスごとにベストの運用機関を採用するようになったのだ。この変化に対応し、従来のバランス型マネジャーは特化型マネジャーにとって代わられ、基金のポートフォリオもコアとサテライトに分割され管理するケースが増えてきた。こうして、私が投資顧問会社の社長を退任したときには日本の年金運用体制はほぼ、海外と遜色のない水準にまで到達した。
さて、個人投資家の話である。団塊の世代が定年退職の時期を迎え、その退職金をどうすべきか迷っている人が多い。投資信託などへ資金が流入しているわけだが、ほとんどの場合、証券会社や銀行などの営業マンに進められたというケースが多い。基礎的な知識もほとんどなく、ただ、「上がりそう」、「儲かりそう」というイメージで買ってしまっているように見受けられる。そして、儲かれば、売却。儲けはお楽しみに使い、次の投資信託に賭けてみる。その繰り返しなのである。毎回、うまく行けばよいのだが、世の中それほど甘くはない。自然に値下がり銘柄が増えてゆき、それが個人の「塩漬け」ポートフォリオになる。
いま、大切なのは個人が自分の資産運用の「司令塔」になることだ。パフォーマンスのほとんどを決めるという資産配分を選択し、それぞれの資産クラスごとにベストの投資信託を買いつける。決して｢上がりそう｣だから買うのではない。エクスポージャーを持つために保有するのである。このような変化は、かつて年金基金が体験したと類似している。つまり、年金運用革命がこれから個人の運用革命へと広がってゆくのだ。「株価を売ったり、買ったりする」というメンタリティーから脱却して、価値を創造してゆく「企業を保有してゆく」という長期投資への転換が起こる。これは合理性への道であるといえよう。
そのためには投資家みずから投資に関する知識を持つことが必要である。別に難しい理論を学べというわけではない。我々がコンビニで買い物をするとき、まず、何を買うのかが決まっていて、それぞれの商品についてある程度の知識があり、最終的に値段との折り合いで商品を選ぶ。その程度の投資のプロセスと基礎知識が必要なのだ。
投資教育ということが言われて久しいが、どうも株価ゲームに焦点が当たりすぎているように思う。そんなことより、もっと生活に密着した、生活の一部として世の中のおカネの流れを理解し、自分のおカネをどのように役立ててゆくかを考える、のんびりした投資の知識が普及することを願ってやまないのである。
投稿者 岡本和久 : 13:11 | コメント (0) | トラックバック
2007年08月15日
岡本和久のI-OWA日記 ２００７年８月１５日
日経金融新聞に私のことがでています
８月１５日の日経金融新聞、一面の「ザ・コジン」というコラムに、日曜日に福島県いわき市で開催されたインベストライフ･セミナーのことがでています。「個人は基礎知識を体系的に聞ける場を求めている」という私のコメントが引用されていますが、まさにその通り。まだまだ、草の根的な活動ですが、いつか大きなうねりになるものと信じています。
投稿者 岡本和久 : 09:43 | コメント (0) | トラックバック
2007年08月07日
岡本和久のI－OWA日記 ２００７年８月７日
私の財産
朝日新聞に折り込まれているお茶の間経済情報誌、「私の財産」（平成１９年８月号）に「長期投資で自分年金づくり」という題でさわかみ投信の澤上篤人さん、セゾン投信の中野晴啓さんとともに私がでています。インベストライフの活動がかなりのスペースで説明されています。二面には「北海道の廃校でセミナー」として美瑛でのセミナーについても書かれています。新聞編集センターの許可を得て下記掲載します。
投稿者 岡本和久 : 17:19 | コメント (0) | トラックバック
2007年07月19日
岡本和久のI－OWA日記 ２００７年７月２０日
波頭 旗頭
２００７年７月１９日付け日本経済新聞（夕刊）のコラム「波頭 旗頭」にインベストライフや私のことがでています。私に関連した部分のみご紹介します。
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資産運用教育を手がけるＩ－Ｏウェルス・アドバイザーズの岡本和久社長（６０）は長期投資の旗振り役。９２年から１３年間、年金運用を手掛け、「米国に比べ個人の資産運用教育が遅れている」と痛感した。
２００５年に独立して起業。月一回、会報誌「インベストライフ」を発行するほか、定期的に投資セミナーも開催する。会報誌にはさわかみ投信の沢上篤人社長らが執筆に協力し、会員数は約８００年に増えた。「世のためになる会社を応援するのが投資。約１５００兆円の個人金融資産が社会を変える原動力になる」。こんな信念を胸に、岡本さんは全国各地を駆け回る。
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投稿者 岡本和久 : 12:25 | コメント (0) | トラックバック
2007年07月10日
岡本和久のI-OWA日記 ２００７年７月１０日
「財界」に澤上さんと私の対談が・・・・
７月１０日発売の「財界」（７月２４日号）に澤上篤人さんと私の対談がでています。
さわやか対談 － 新しい時代の投資のやり方 －
「投資とは人生に向き合うこと。生き様が現れます」
出版社の許可を得てPDFファイルを添付しますのでご覧ください。
投稿者 岡本和久 : 20:04 | コメント (0) | トラックバック
2007年06月25日
岡本和久のI-OWA日記 ２００７年６月２５日
各種セミナーの総合案内をアップしました
Ｉ－Ｏウェルス・アドバイザーズが関連するセミナーには伊藤宏一さんと私が講師を務めるのマンスリー・セミナー、多彩な講師／編集委員を招いてのクラブ・インベストライフの東京セミナー、各地のサロンが主催するインベストライフ・セミナー、そして、岡本和久のDIY（ドゥーイットユアセルフ）資産運用教室などがあります。
今回、ホームページ上にこれらのすべてを見ることができる総合セミナー案内を開設しました。みなさまのご意見をいただきより良いものにしていきたいと思っています。お気づきの点があればご連絡ください。
投稿者 岡本和久 : 16:50 | コメント (0) | トラックバック
2006年11月01日
雑誌などから
経済誌、「財界」の１１月７日号、「ゆかいな仲間」（P160）に伊藤さんと私がでています。同誌の許可を得て以下に添付します。
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また、１０月４日、「投資の日」の日経二部に私の記事が掲載されました。マンスリー･セミナーの写真もでています。これも日本経済新聞の許可を得て転載します。
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2006年09月10日
会社概要と地図
当社の会社概要（１枚もの）です。
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当社の事業内容です。
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当社への地図です。
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2006年09月09日
セミナーのご案内
マンスリー・セミナー、インベストライフ・セミナー、公開講演会などの予定は下記をご覧ください
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