成長を続ける世界の上場投信（ETF)市場
2009年1月20日 12:05
● ２００８年は世界のマーケットにとっても投資商品にとってもひどい年でした。世界中の市場が、ほとんど同時に、急速に、大幅な下げを演じました。そのような環境下で投資家は、信用リスクや、流動性、商品の透明性などに懸念を抱き、「バック・トゥ・ベーシックス（基本に戻ろう）」が合言葉になっています。そのような風潮を受けて昨年大幅に成長したのが上場投信、ETF市場です。今日は、ETF市場で大きな勢力であるiSharesの運用会社、バークレイズ・グローバル・インベスターズのデータを紹介したいと思います。
● まず、２００８年１０月までの統計（Strategic Insightまとめ）では、世界のETF市場には１８７５億ドル（＄１＝９０円として、１６．９兆円）の新規のネット資金流入がありました。一方で従来型のミューチュアル・ファンドは２５６７億ドル（同、２３兆円）の売り越しでした。２００８年末の時点で、世界のETF業界では、１５９０本のETFが発行されており、その残高は７１１０億ドル（同、６４兆円）に及んでいます。
● ２００８年には、MSCI World（世界の先進国市場）指数の下落率は４２．０％となりました。一方、ETFの残高は相場の下落を受けて減少しましたが、わずか１０．８％の減少にとどまりました。昨年の一日当たりのETF取引額は、８０４億ドルで前年比３２．５％増加しました。円に換算すれば、約７．２兆円で、東証１部市場の売買代金２．３兆円（２００８年）をはるかに上回ります。
● ちなみに、今日の日本経済新聞によると昨年末の日本の公募投信の純資産残高は４０．８兆円、前年比で２５．９兆円の減少でした。買いから売りを差し引いた資金流入額は２．３兆円で前年比８割減だったとのこと。一方、国内ETFの買い越し額は１２００億円で、海外と比べると規模は小さいですが、ETFが好調であるというトレンドは同様です。それでも国内ＥＴＦの売買代金は一日当り１００億円程度で、海外の７．２兆円とは大きな差があります。
● 世界ではETFがどんどん大きな市場に育っています。金融バブルが崩壊し投資家が安心できる商品を求めているのです。現物の裏付けがきちんとしていて、流動性と透明性の高いＥＴＦはまさにこの基準に適した商品だと思います。海外では、多くの業者がETF市場に参入し、創意工夫をこらし、さまざまなETFを開発しています。ETFは、個人投資家が、容易に機関投資家のような運用をすることを可能にする便利なツールです。これから日本のマーケットでも、もっと、もっと、色々なETFが開発され、市場にだされることを願っています。
