１２月および２００９年のマーケット・レビュー
2010年1月 5日 10:26
● ベンチマークの月間パフォーマンス（配当を含めたトータル・リターン）
１２月 ２００９年
【日本株式 】 +8.0% +7.6%（配当込東証株価指数）
【日本債券 】 +0.1% +1.4%（野村BPI指数）
【先進国株式】 +9.2% +36.2%（MSCI KOKUSAI、円換算値）
【新興国株式】 +11.2% +81.9%（MSCI Emerging Markets、円換算値）
【外国債券 】 +3.7% +7.4%（CITIGROUP WGBI 円建)
● 年間を通して見ると円ベースで新興国株式の急反発、それに次いで先進国株式の回復が特徴的な一年間であった。私が提案しているモデル・ポートフォリオの年間パフォーマンスを紹介すると、積極型（国内株式４０％、先進国株式３６％、新興国株式４％、国内債券１０％、海外債券１０％）が２０．２％、成長型（国内株式２５％、先進国株式２２．５％、新興国株式２．５％、国内債券２５％、海外債券２５％）が１４．３％、安定型（国内株式１０％、先進国株式９％、新興国株式１％、国内債券４０％、海外債券４０％）が８．３％とそれぞれ良好な結果となった。
● 運用のプロセスは単純である。まず、自分のとれるリスクに合わせた資産配分を上記の三つから選ぶ。これが資産運用の設計図である。その次に各資産クラスを代表するインデックス投信またはETFを選択する。そして、投資対象を資産配分に沿って買い付ける。その後は年に３～４回程度、ポートフォリオのパフォーマンスをチェックすれば良い。
● 大切なことはこのように設計図を決める、部品を選ぶ、組み立てるというトップダウンのアプローチをとること。「どの市場が上がりそうか」という発想を捨てることが大切である。また、世界の経済がグローバル化するなか、海外市場への分散投資はどうしても不可欠になっている。
